Წარმოებული ფინანსური ინსტრუმენტების კონცეფცია

ეკონომიკა ყოველთვის აკავშირებს დიდ ბაზრებზე: ფასიანი ქაღალდები, შრომა, კაპიტალი და მრავალი სხვა. მაგრამ ყველა ეს ელემენტი გაერთიანებულია უამრავი ფინანსური ინსტრუმენტის მიერ, რომლებიც მრავალფეროვან მიზანს ემსახურებიან.

წარმოებული ფინანსური ინსტრუმენტების კონცეფცია

ეკონომიკა ეფუძნება გარკვეულ სისტემებს, მრეწველებს, ბაზრის ელემენტების ფუნქციონირებას. დერივატების კონცეფცია ფართოდ გამოიყენება მრავალი სამეცნიერო დარგში: ფიზიკა, მათემატიკა, მედიცინა, სტატისტიკა, ეკონომიკა და სხვა სფეროები. მსოფლიო ფინანსური სისტემა, მათ შორის ფინანსური ბაზარი და ფულის ბაზარი, ასევე არ ათავისუფლებს მათ.

რა იგულისხმება წარმოებული?

ზოგადი გაგებით, წარმოებული არის კატეგორია, რომელიც ჩამოყალიბებულია მარტივი რაოდენობის ან ფორმით. მათემატიკაში, დერივატივების კონცეფცია ამცირებს ფუნქციის ძიებას ორიგინალური ფუნქციის დიფერენცირების შედეგად. ფიზიკა ესმის პროცესის შეცვლის მაჩვენებლის წარმოქმნას. წარმოებული ფინანსური ინსტრუმენტების კონცეფცია და მათი შესრულების ფუნქციები მჭიდროდ არის დაკავშირებული წარმოებული პროდუქტის მთლიანად და ფინანსურ ბაზარზე პირდაპირი პრაქტიკული გამოყენების შესახებ .

ფასიანი ქაღალდების ბაზრის დერივატივა, ან წარმოებული ინსტრუმენტების კონცეფცია

სიტყვა "წარმოებული" (გერმანული წარმოშობის) თავდაპირველად ემსახურებოდა დერივატივის მათემატიკურ ფუნქციას, მაგრამ მეოცე საუკუნის შუა პერიოდამდე ფინანსურ ბაზარზე მჭიდროდ იყო განთავსებული და თითქმის ორიგინალური მნიშვნელობა დაკარგა. დღევანდელი დერივაციული ფასიანი ქაღალდების ცნება არ არის უნიკალური, ასეთ განმარტებებში: მეორად უსაფრთხოება, მეორე რიგის დერივატივა, წარმოებული, ფინანსური დერივატივი და ა.შ., რაც არანაირ გავლენას არ ახდენს საერთო მნიშვნელობით.

წარმოებული ან ორდერიანი ფინანსური ინსტრუმენტი არის ორმხრივი ხელშეკრულების გაფორმებიდან, რომელიც გაფორმებულია ორ ან მეტ მონაწილეს შორის, ფორმალურად მეშვეობით საფონდო ბირჟის ან არაფორმალური გზით, ფინანსური ორგანიზაციების ჩართვა, რომელიც ეფუძნება რეალური აქტივების ან უფრო მაღალი ორდერის ინსტრუმენტის განსაზღვრისას.

დერივატივების ძირითადი მახასიათებლები

ეს განსაზღვრება რამდენიმე ძირითადი კომპონენტია, საიდანაც წარმოიშვა დერივაციული ფასიანი ქაღალდების კონცეფცია და ტიპები:

1. დერევატივი არის კონტრაქტი, რომლის წარმატებაც ორი ან მეტი ადამიანი და ორგანიზაცია დაინტერესებულია. დამოკიდებულია იმაზე, თუ როგორ იქცევა ბაზარი და, უპირველეს ყოვლისა, ფასი, ერთი მხარე იქნება გამარჯვებული, მეორე - დამარცხებული. ეს პროცესი გარდაუვალია.
2. საფინანსო ხელშეკრულება შეიძლება გაფორმდეს საფონდო ბირჟის მეშვეობით ფორმალური ან გაცვლითი გზით საწარმოებისა და ბიზნეს ასოციაციების მონაწილეობით ერთის მხრივ და ბანკებისა და სხვა არასაბანკო საფინანსო ორგანიზაციების მონაწილეობით. გაცვლის ყოფნა ან არყოფნა დიდწილად განსაზღვრავს წარმოებული პროდუქციის სპეციფიკას.
3. მეორე რიგის დერივატივა ფინანსებში, ისევე როგორც მათემატიკაში, აქვს ბაზა ან საფუძველი. მხოლოდ იმ შემთხვევაში, თუ საბუნებისმეტყველო მეცნიერებები ყველაფერს შეამცირებს უმარტივე ფუნქციებს, ფინანსურ ბაზარზე მოქმედებს რეალური აქტივები. გაცვლით, რეალური აქტივები დაყოფილია ოთხ კატეგორიად: საქონელი ან სასაქონლო აქტივები (გაცვლითი გამოცდის სტანდარტების გამოცდა); ფასიანი ქაღალდები (აქციები, ობლიგაციები) და საფონდო ინდექსები; სავალუტო ოპერაციები და ფიუჩერსები (სპეციალიზებული კონტრაქტები).
4. ხელშეკრულების ვადა დამოკიდებულია ფინანსური ინსტრუმენტის ტიპზე. კონტრაქტის ზუსტი თარიღის განსაზღვრა მიზნად ისახავს ინტერესების დაცვას და ორივე მხარისთვის რისკების შემცირებას. მაგრამ, როგორც წესი, მხოლოდ ერთი იღებს პრიზი გარიგება.

წარმოებული ფასიანი ქაღალდები: კონცეფცია, ტიპები, გამოყენების მიზნები

ბაზრის სეგმენტად გაცვლის კონკრეტული თვისება ის არის, რომ იგი მხოლოდ "ფასების" ფუნქციას ასრულებს (დღესდღეობით იგი ყველაზე ცნობილია ბაზრებზე), არამედ რისკების დაზღვევაც კი. ამისათვის მხარეები თანხმდებიან ხელშეკრულების დადებას და განსაზღვრავენ მისი განხორციელების ზუსტ თარიღს და ამცირებენ მომავალში დანაკარგების რისკებს.

გარანტიის პირობებში, რომლებიც უზრუნველყოფენ ფიქსირებული ხელშეკრულების შესრულებას, არსებობს სამი ძირითადი ტიპი:

• ფიუჩერსებით.
• თავდამსხმელი.
• სურვილისამებრ.

განვიხილოთ ისინი უფრო დეტალურად.

ფიუჩერებს, როგორც წარმოებული ფინანსური ინსტრუმენტები

ფიუჩერსები საფონდო ბირჟაზე ფინანსურ ინსტრუმენტებში იყვნენ. და ხორბლისა და ბრინჯის კუპაჟის ბუშეელები სოფლის მეურნეობის მწარმოებლებს უზრუნველყოფენ მოგებას, მიუხედავად იმისა, იყო თუ არა წელი წელი ნაყოფიერი თუ არა.

ფიუჩერსული კონტრაქტები წარმოადგენს ფირმის კონტრაქტის გაფორმებას ფუძემდებლური ფინანსური ინსტრუმენტების კონცეფციასთან დაკავშირებულ ძირითად აქტივის შეძენისა და გაყიდვის მიზნით, ხოლო მხარეები თანხმდებიან მხოლოდ აქტივის ღირებულებაში მერყეობის დონისა და ვალდებულებების გაცვლის შესახებ "შესრულების" ბოლომდე.

მიუხედავად იმისა, რომ ხელშეკრულება ფუნქციონირებს, ფასი შეიძლება მერყეობს მკვეთრად დამოკიდებულია ეკონომიკის, პოლიტიკის, საბაზრო პირობების, ბუნებრივი ფაქტორების ცვლილებებისა და მასთან დაკავშირებული პროდუქტების ფასებზე . მყიდველები სარგებელს იძენენ მაშინ, როდესაც საფონდო ფასები უფრო დაბალია, ვიდრე რომელთათვისაც ხელშეკრულება მიენიჭა. და პირიქით.

ფიუჩრების მიმოქცევაში (პირველ რიგში სასაქონლო ფიუჩერსის) მნიშვნელოვანი მინუსი ის არის, რომ საბოლოო ჯამში ისინი განქორწინებულნი არიან რეალური აქტივებისაგან და არ ასახავს ეკონომიკის რეალურ მდგომარეობას. ფიუჩერსების საერთო ღირებულებაში ერთი მეხუთედია საქონლის რეალური ღირებულება და ოთხი მეხუთედია "რისკისთვის".

წინ, ან "წინა" ხელშეკრულება

გარდა ამისა, სხვა კონტრაქტებთან ერთად შევიდა ფინანსური ბაზრის წარმოებული ინსტრუმენტების ცნება, არაფორმალური ნაწილი. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ფორვარდები იშვიათად გვხვდება საფონდო ბირჟაზე, მაგრამ ხშირ შემთხვევაში პირდაპირ ეთმობა პირდაპირ მეწარმეებს შორის ეკონომიკური საქმიანობის იგივე ან სხვა სფეროებში.

წინამორბედი ხელშეკრულება ან წინგადადგმული ნაბიჯი (ინგლისურიდან "ფორვარდიდან") - მხარეებს შორის მკაცრად განსაზღვრული ვადით საქონლის მიწოდების შესახებ შეთანხმება. როგორც დეფინიციდან ჩანს, წინსვლა ხშირად მოქმედებს სასაქონლო აქტივებთან, ვიდრე ფასიანი ქაღალდები ან ფინანსური ინსტრუმენტები. კიდევ ერთი მნიშვნელოვანი განსხვავება წინსვლასა და სხვა ინსტრუმენტებს შორის არის ის, რომ ის შეიძლება დაფუძნებული იყოს არასტანდარტული საქონლისა და სერვისების საფუძველზე. სასაქონლო საქონელი, რომელიც გადალახეს მკაცრი ხარისხის კონტროლისა და საერთაშორისო სტანდარტებთან შესაბამისობაშია გაცვლით. სანაცვლოდ საქონელს, ეს მოთხოვნა არ ვრცელდება. პროდუქტის პასუხისმგებლობა მთლიანად ეკისრება მიმწოდებელს და რისკავს მყიდველს.

წინასწარ შეთანხმებულ ფასად ეწოდება მიწოდების ფასი. ხელშეკრულების ვადის განმავლობაში, უცვლელი რჩება. მაგრამ, როგორც ეს ქმნის გარკვეულ სირთულეებს მხარეთათვის, გაცვლით სთავაზობს ალტერნატიულ კონტრაქტებს, რომლებიც სხვაგვარად უწოდებენ, მაგრამ, ფაქტობრივად, იგივეა, რაც: ესაა გაცვლითი გარიგება, რომელიც ყიდულობს, გაყიდვას და პრემიუმს გარიგებასთან ერთად.

ვარიანტი კონტრაქტები გაცვლაზე

გვირგვინი წარმოებული ფინანსური ინსტრუმენტები, კონცეფციები, ტიპები და ქვედანაყოფების კონტრაქტები. 1973 წლამდე ისინი მხოლოდ სასაქონლო ბირჟებზე შეხვდნენ , მაგრამ მხოლოდ 11 წლის შემდეგ მსოფლიო ფინანსურ ბაზარზე მეორე უდიდესი ინსტრუმენტები გახდა.

ახლა ოფისში შეიძლება თითქმის ნებისმიერი აქტივი იყოს: უსაფრთხოება, საფონდო ინდექსი, სასაქონლო პოზიცია, საპროცენტო განაკვეთი, ვალუტის გარიგება და, რაც მთავარია, კიდევ ერთი ფინანსური ინსტრუმენტი. ვარიანტი არის მესამე რიგის წარმოებული, ზედაპირობა სხვა ფინანსურ მშენებლობაში.

ზემოაღნიშნულიდან გამომდინარე, ვარიანტი არის ფორმალიზებული და სტანდარტიზებული გაცვლითი კურსის ხელშეკრულება, რომელიც საშუალებას აძლევს ერთ-ერთ მხარეს, შეასრულოს ხელშეკრულებით გათვალისწინებული ვალდებულებების შესრულება ან შესრულება. თავდამსხმელი და ფიუჩერსები სავალდებულოა აღსრულებისათვის, არ არის ვარიანტი. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, მყიდველმა ან გამყიდველმა უნდა გააყიდოს ან შეიძინოს სავალუტო აქტივი, სანამ ხელშეკრულება იწურება, მაშინაც კი, თუ გარიგება მათთვის წამგებიანი არ არის, და ამის შესაძლებლობაზე მფლობელს შეუძლია თავიდან აიცილოს ეს ბედი.

ფინანსური ბაზრის მესამე ორდერის წარმოშობის რისკი

რისკის დაზღვევის თვალსაზრისით, ეს ვარიანტი ყველაზე ეფექტური ფინანსური ინსტრუმენტია. მეორე მხრივ, ვარიანტების ვარიანტებისა და ვარიანტების არსებობა ხელს უწყობს ფინანსური ბაზრის გამოყოფას რეალური სასაქონლო ბაზრისგან, ვიდრე ნებისმიერ სხვა ფინანსურ ინსტრუმენტზე. პარამეტრები ბაზარზე დაუცველ ფულს ტუმბოდა, ხოლო არასტაბილურობის მცირე მინიშნება გლობალური ფინანსური კრიზისის მასშტაბით იზრდება. უკანასკნელ წლებში არასტაბილური მსოფლიო ეკონომიკისთვის, რომელიც ბუნებრივ, ეკონომიკურ და პოლიტიკურ შოქებს დაუპირისპირდა, ეს საკმარისზე მეტია. ახალი გლობალური ფინანსური კრიზისი მხოლოდ კუთხეშია.