Შიდა კურსის დაბრუნების - გასაღები მაჩვენებელი ეფექტურობის ინვესტიციები.

ნებისმიერი გადაწყვეტილება საინვესტიციო აუცილებლად მოიცავს შეფასების ეფექტურობა. ეს გასაგებია, რადგან ეს აუცილებელია, რომ განვსაზღვროთ კრიტერიუმები, რომელიც საშუალებას აირჩიოს ყველაზე მომგებიანი პროექტები. ყველაზე ხშირად, ინვესტორები გამოიყენოთ ინდიკატორების სისტემა შეაფასოს ეკონომიკური ეფექტიანობის კაპიტალდაბანდებების. თითქმის ყველა ეს მაჩვენებლები სუბიექტური, რადგან ისინი დამოკიდებული ადამიანის გადაწყვეტილება, რომელიც ახორციელებს გათვლები. მიზანი მაჩვენებელი მხოლოდ IRR - შიდა კურსის დაბრუნების, რადგან ეს განისაზღვრება მხოლოდ შესრულება პროექტის, მიუხედავად იმისა, ინვესტორი ურთიერთობები. განვიხილოთ, უფრო დეტალურად.

ეს მაჩვენებელი საშუალებას გაძლევთ, რათა დადგინდეს დონეზე მომგებიანობის, რომელიც თან ახლავს კონკრეტული პროექტი, ან "შესუსტებას" შეუძლებელია უფრო დიდი მომგებიანობის. მაგრამ მთავარი პრაქტიკული მნიშვნელობა მდგომარეობს იმაში, რომ შიდა უკუგების კაპიტალის ზღუდავს მაქსიმალური ფასი, რომელიც მოზიდული პროექტი. მაგალითად, IRR 10% აიღოს საბანკო სესხის 15% ნამდვილად არ ღირს, იმიტომ, რომ ჩვენ არ იხდიან ინტერესი, და არა მოგება.

შედარება შიდა კურსის დაბრუნება არ შეუძლია უბრალოდ კაპიტალური ხარჯები, არამედ სასურველი სარგებელი ან მომგებიანობის ალტერნატიულ პროექტებს. ორი პროექტი, ყველაზე მომგებიანი არის ერთი, IRR მეტია. და თუ გვინდა, რომ მიიღოს პროექტის 10% მოგება, თქვენ შეუძლია აიღოს სესხი 10% და შიდა კურსის დაბრუნება განისაზღვრა 20%, მაშინ თქვენ შეგიძლიათ უსაფრთხოდ გაგრძელება განხორციელება.

ჩვენ უნდა ვიფიქროთ იმაზე, რამდენად კარგად განსაზღვრული შიდა კურსის დაბრუნება. არსი გათვლებით, რომ ფასდაკლების საჭირო, რათა იპოვოს წმინდა რომელშიც პროექტის ღირებულება იქნება ნულოვანი, რომ არის, თანხა ფასდაკლებით მოგება დაფარავს ფასდაკლებით ინვესტიციები. პრაქტიკაში, სხვადასხვა მეთოდებით. იოლი გზა გამოიყენოთ სპეციალიზებული პროგრამული უზრუნველყოფა შეფასების ინვესტიციების ან ბიზნეს გეგმები. MS Excel პროგრამული პროდუქტი ასევე მოიცავს ფუნქცია, რომელიც ანგარიშობს IRR საფუძველზე თანხას.

უფრო შრომის ინტენსიური მეთოდები, რომელიც შეიძლება გამოყენებული გარეშე კომპიუტერი გრაფიკა და ძიება გადაწყვეტის linenynaya ინტერპოლაცია. გრაფიკული მეთოდი შედგება იმიჯი საკოორდინატო სიბრტყეზე მიხედვით NPV (წმინდა ღირებულება) ფასდაკლების კურსი. კვეთა წერტილი გრაფაში ჰორიზონტალური ღერძი და ღირებულება ახასიათებს IRR.

გაანგარიშების წრფივი ნიშნავს თავად მოძიებაში ორი NPV ღირებულებები - დადებითი და უარყოფითი - სხვადასხვა ფასდაკლების განაკვეთები. შემდეგი, განსაზღვრა დონის კურსი, რომელიც NPV აღწევს ნულოვანი, ეფუძნება იმ მოსაზრებას, ხაზოვანი ხასიათი დამოკიდებულებას.

აღნიშნული მეთოდები საშუალებას გვაძლევს, რათა დადგინდეს, IRR პროექტები, რომლებიც აღწერილია ჩვეულებრივი თანხას. თავისებურება ასეთი ნაკადი, რომ ინვესტიცია დასაწყისში პროექტი, და შემდეგ მიღების პროცესში მოგება. ცხადია, არა ყველა პროექტი შეიძლება განხორციელდეს ამ გზით, ზოგიერთი მათგანი საჭიროებს ინვესტიციების და შემდეგ მოგების ჩნდება. როგორც უკვე აღვნიშნეთ, პროექტების ერთად არაკლასიკური ფულადი ნაკადების IRR მაჩვენებელი გამოიყენება რთულია. დაკავშირებით ამ ეს იყო განვითარება მაჩვენებლები MIRR - შეცვლილია შიდა კურსის დაბრუნება. მისი გამოყენება საშუალებას იძლევა განიხილავს თვისებები nekonventsialnyh ნაკადს და ყველაზე ობიექტურად შეაფასოს შიდა განაკვეთი დაბრუნების.

მნიშვნელობა აღწერილი მაჩვენებელი ძნელია გადაჭარბებული ნამდვილად, ამიტომ მისი გაანგარიშება უნდა იძულებით შედის შეფასების ეკონომიკური ეფექტურობის ინვესტიციები. დამოკიდებულია მახასიათებლები პროექტის უნდა შეირჩეს და IRR, ან MIRR.